Стр. 280 - Фондовый рынок

ФОНДОВЫЙ РЫНОК
278
Одним из элементов обоих способов управления портфелем является
мониторинг – непрерывный детальный анализ:
− фондового рынка в целом и тенденций его развития;
− отдельных секторов фондового рынка;
− финансово-экономических показателей фирмы-эмитента ценных бумаг;
− инвестиционных качеств ценных бумаг.
Конечной целью мониторинга является выбор ценных бумаг, обладаю-
щих инвестиционными свойствами, которые соответствуют данному типу
портфеля.
Активный и пассивный способы управления осуществляются либо на
основе поручения клиента и за его счет, либо на базе договора.
17.3. Модели оптимального портфеля ценных бумаг
и возможности их практического применения
Условия формирования оптимального инвестиционного портфеля.
Оптимальное формирование и управление портфелем ценных бумаг предпола-
гает такое распределение денежных ресурсов инвестора между составляющими
портфель активами, которое в зависимости от целей инвестора или максимизи-
рует прибыль, или минимизирует риск.
Динамизм фондового рынка заставляет быстро реагировать на его изме-
нения и резко усложняет проблему управления инвестиционным портфелем.
В этих условиях роль управления инвестиционным портфелем значительно
возрастает и заключается в нахождении той грани между ликвидностью,
доходностью и рискованностью, которая позволила бы выбрать оптимальную
структуру портфеля. Этой цели служат различные модели выбора оптимального
портфеля.
Однако использование моделей возможно скорее в теории, чем на практи-
ке, так как требует особых условий, которые в действительности строго не вы-
полняются нигде, но приблизительно возможны на рынках стран с развитой
рыночной экономикой.
Основные условия применимости модели оптимального инвестиционного
портфеля:
− замкнутость, т.е. количество ценных бумаг, которые обращаются на
рынке, и количество участников рынка постоянно;
− ликвидность, т.е. имеется возможность всегда мгновенно продать или
купить любое количество обращающихся на рынке акций;
− одинаковость цен покупки и продажи ценных бумаг;
− равновесность цен на фондовые активы;
− полнота информации обо всех ценных бумагах и доступность ее