Стр. 164 - Фондовый рынок

ФОНДОВЫЙ РЫНОК
162
Условия депозитарных расписок могут меняться в зависимости от осо-
бенностей лежащих в их основе акций, например, валюты эмиссии, номиналь-
ной стоимости и прав собственности. Тем не менее, держатель депозитарных
расписок имеет право на все причитающиеся по акциям дивиденды, причем
последние выплачиваются в той валюте, в которой выпущена депозитарная
расписка.
В настоящее время на международных фондовых рынках обращается
примерно 1100 депозитарных расписок эмитентов из более чем 50 стран, в том
числе и из России. Общая стоимость депозитарных расписок, обращающихся в
настоящее время только на фондовом рынке США, оценивается в сотни милли-
ардов долларов. Особенно интенсивно используют возможности депозитарных
расписок страны третьего мира, в первую очередь латиноамериканские. Среди
причин, побуждающих эмитентов начать программу депозитарных расписок,
можно назвать две основные: привлечение дополнительного капитала и улуч-
шение имиджа компании.
Встречаются три вида депозитарных расписок, которые очень близки по
своей структуре и использованию.
1. Американские депозитарные расписки (АДР).
2. Глобальные депозитарные расписки (ГДР).
3. Европейские депозитарные расписки (ЕДР).
12.1.1. Американские депозитарные расписки
Американская депозитарная расписка (АДР) – это американская ценная
бумага, свидетельствующая о владении определенным количеством акций ино-
странной компании, депонированных в стране нахождения этой компании,
выпуск которой осуществляется в США [7, стр. 118].
В практику АДР были введены в 1927 году в ответ на законодательное
решение Великобритании, ограничившее возможности британских организаций
по регистрации акций за рубежом и запретившее вывоз сертификатов акций за
пределы страны.
С начала 50-х годов АДР как средство, позволяющее инвесторам
приобретать обыкновенные акции иностранных организаций на своем рынке,
становятся все более популярными.
Процедура выпуска АДР:
Клиент сообщает американскому депозитарному банку о своем намере-
нии купить иностранные акции.
Депозитарный банк связывается с брокером на иностранном рынке,
который покупает нужные акции.
Местный финансовый агент депозитарного банка депонирует акции.