54
Из рисунка видно, что использование только одного кредитного транша в
размере 4,5 млн. руб. с погашением в конце второго и четверного квартала по
2,25 млн. руб., в принципе решает проблему восстановления ликвидности, но
это дает два минимума на графике ОДС, которые при неблагоприятных обстоя-
тельствах могут привести к ее потере. Если взять второй кредит в момент пер-
вого погашения, то удается сгладить первый главный минимум, в результате
взятия третьего кредита удается полностью сгладить отрицательные выбросы
на кривой ОДС. Однако, на рис. 2.14 не учитывается риск, связанный с воз-
можным не взятием кредита, который, как видно из рис. 2.13, возрастает с уве-
личением числа траншей. С его учетом суммарный риск при
N
= 2 и
N
= 3
практически выравнивается.
Приведенные примеры демонстрируют эффективность динамической оп-
тимизации денежных потоков путем диверсификации кредитных траншей. Во
всех случаях принятые антикризисные меры в определенной степени привели к
оздоровлению экономики предприятий. Это дает основание для рекомендации
описанных методик к применению в практике управления рисками инноваци-
онных проектов на производственных предприятиях.
