Стр. 68 - Фондовый рынок

ФОНДОВЫЙ РЫНОК
66
периодическая торговля облигациями. Первая котировка акции датирована
1820 годом, однако в целом в XIX веке Франкфуртская биржа (Frankfurter
Wertpapierboerse - FWB) оставалась центром торговли исключительно
облигациями. В 1808 году Франкфуртская биржа превратилась из частного объ-
единения коммерсантов в публичное учреждение, перейдя в подчинение
Торговой палаты.
После объединения Германии в 1871 году центральную роль на фондовом
рынке стала играть Берлинская биржа. Именно она стала центром торговли пе-
риода грюндерства, когда только в Пруссии за 1870-1874 гг. возникло 857 ак-
ционерных обществ. А всего к концу XIX века в стране действовало уже
29 бирж.
Первая фондовая биржа на территории Австралии – Сиднейская, осно-
ванная в Новом Южном Уэльсе в 1871 году. Вскоре биржи появились во всех
остальных австралийских колониях.
Всего через 10 лет после «революции мейдзи», в 1878 году, открывается
первая фондовая биржа Японии – Токийская фондовая биржа (Tokyo Stock
Exchange – TSE) [21, с. 147-148, 151].
Развитие рынка ценных бумаг в России проходило в 3 этапа.
1. Дореволюционный этап (до 1917 года). В России рынок ценных бумаг
начал формироваться после Указа Петра I. Первая официальная биржа в России
была открыта в Санкт-Петербурге (1703 год), а затем в Одессе, Варшаве, Моск-
ве. Однако длительное время они были товарными, торговля же ценными бума-
гами началась только с середины XIX века, так как данная торговля была за-
прещена законом о промышленных обществах, принятым в 1836 году.
Только в 80–90-е годы XIX века с появлением на рынке акций и частных
облигаций правительство отменило Закон 1836 года и одновременно попыта-
лось взять обращение ценных бумаг под контроль.
Сделки с частными ценными бумагами были разрешены законом лишь в
1893 году. Однако оборот корпоративных ценных бумаг долгое время оставался
незначительным по сравнению с государственными облигациями.
Увеличение оборотов с ценными бумагами происходило в первую
очередь за счет покупки ценных бумаг населением. Крупные промышлен-
ные предприятия распространяли свои акции среди населения городов, в
которых они находились, и в меньшей степени котировали эти акции на
крупных рынках.
К 1913 году в России насчитывалось уже около 70 фондовых бирж, на ко-
торых осуществлялась торговля как государственными, так и корпоративными
ценными бумагами. Параллельно фондовому (биржевому) рынку развивается и
внебиржевой, уличный рынок ценных бумаг, на котором обращались все виды