Стр. 66 - Фондовый рынок

ФОНДОВЫЙ РЫНОК
64
настоящее время). Одновременно были приняты правила, разрешавшие торгов-
лю на бирже только ее членам (первоначально 550 человек). В целом утвер-
жденные тогда правила и регламент оставались неизменными на протяжении
без малого 200 лет – до 1986 года.
Помимо Лондона фондовые биржи возникли также в Ливерпуле (специа-
лизация на акциях страховых компаний и американских эмитентов), Манчесте-
ре (железные дороги и текстильные предприятия), Глазго (судостроение и ме-
таллургия), Кардиффе (добывающая промышленность).
Если еще в конце XVIII века мировым финансовым центром считался
Амстердам, то уже в начале XIX на первое место вышел Лондон, занявший
центральное место на фондовом рынке.
Вплоть до середины прошлого века основными видами ценных бумаг на
Лондонской фондовой бирже являлись государственные облигации. Причем в
Англии длительное время – с 1720 года до середины XIX века – существовало
законодательное ограничение на создание акционерных обществ. Однако пре-
имущества акционерной формы собственности, продемонстрированные Ост–
Индскими компаниями, способствовали повальному увлечению созданием ак-
ционерных обществ в начале XVIII века. Своего апогея учредительская лихо-
радка достигла во втором десятилетии, когда возникли английская Компания
южных морей и французская Миссисипская компания, вскоре лопнувшие.
Поэтому после краха Компании Южных морей в Англии в 1720 году был при-
нят «Закон о пузырях» (Bubble Act), согласно которому статус «ограниченной
ответственности» (Limited liability) можно было получить лишь только специ-
альным актом парламента. С 1708 до 1826 года только Банк Англии имел при-
вилегию быть акционерным обществом (с ограниченной ответственностью),
все остальные банки могли действовать как индивидуальные предприятия или
товарищества. Эти запреты, естественно, препятствовали появлению на рынке
ценных бумаг акций. Окончательно они были отменены лишь в начале второй
половины XIX века [13, с. 92-94].
В 1771 году открылась Венская биржа. К концу XIX века она преврати-
лась в один из крупнейших финансовых центров мира.
Во Франции предшественниками современных специалистов по ценным
бумагам являлись средневековые менялы. Еще в 1304 году король Филипп IV
Красивый специальным указом ввел профессию менялы (Courratier de Change).
Позже это название сократилось до Courtier. С 1639 года эти специалисты стали
именоваться агентами по обмену (agents de change). В 1540 году в Лионе возни-
кает биржа, но вскоре исчезает. И только в 1724 году в Париже для совершения
сделок между торговыми посредниками было построено специальное здание,
получившее название «биржа» (Bourse). В его стенах совершали сделки и аген-
ты по обмену. Впрочем, с современными принципами биржевой торговли их