Стр. 212 - Фондовый рынок

ФОНДОВЫЙ РЫНОК
210
Все фьючерсные контракты в обязательном порядке должны быть зареги-
стрированы в клиринговой расчетной палате биржи (Clearing House). При реги-
страции фьючерса лицо, заключающее контракт, вносит в расчетную палату
гарантийный задаток в форме депозита (первоначальный задаток обычно в
размере 10–15% стоимости контракта) и маржи (дополнительный задаток в
случае изменения цены товара). После регистрации контракта в расчетной
палате биржи он может быть в одностороннем порядке ликвидирован любой
стороной путем заключения офсетной сделки.
При этом сторона, ликвидирующая контракт, либо выигрывает (получает
в расчетной палате сумму выигрыша), либо проигрывает (вносит в расчетную
палату сумму проигрыша) [6, с. 620].
Товарные фьючерсы оставались главным видом фьючерсных контрактов
до начала 70-х годов. В 1972 году появились финансовые фьючерсы как резуль-
тат резкого увеличения нестабильности всех основных финансовых инструмен-
тов (валютных курсов, процентных ставок и т.п.).
2. Финансовые фьючерсы делятся на четыре основные группы: валют-
ные, фондовые, процентные и индексные.
Валютные фьючерсы – фьючерсные контракты купли-продажи какой-
либо конвертируемой валюты. Они аналогичны валютным форвардам и отли-
чаются от последних местом заключения (на биржах), уровнем стандартизации
(полная) и механизмом их гарантирования (механизм маржевых сборов).
Фондовые фьючерсы – это фьючерсные контракты купли-продажи неко-
торых видов акций. Широкого распространения не имеют.
Процентные фьючерсы – это фьючерсные контракты на изменение про-
центных ставок и на куплю-продажу долгосрочных облигаций. Первые есть
краткосрочные процентные фьючерсы, а вторые – долгосрочные.
Индексные фьючерсы – это фьючерсные контракты на изменение значе-
ний индексов фондового рынка [23, с. 167-168].
14.4.2. Валютные фьючерсы
Фьючерсный контракт на валютный курс (валютный фьючерс) – это
стандартный биржевой договор купли-продажи определенного вида валюты в
конкретный день в будущем по курсу, установленному в момент заключения
контракта.
Конструкция валютного фьючерса:
− цена фьючерсного контракта – валютный курс (количество единиц
национальной валюты, необходимой для покупки, например 1 долл.
США или 1 фунта стерлингов);