Стр. 213 - Фондовый рынок

ФОНДОВЫЙ РЫНОК
211
− стоимость (размер) одного контракта – установленная сумма ино-
странной валюты (например, 1000 долл. США);
− минимальное изменение цены (тик) – соответствует минимальному
изменению валютного курса на спот-рынке (например, 1 руб.);
− минимальное изменение стоимости контракта равно произведе-
нию тика и стоимости контракта (например, 1 руб. ⋅ 1000 = 1000 руб.);
− период, на который заключается контракт , – обычно три месяца;
− поставка по контракту предусматривает возможность физической
поставки, если он не закрывается обратной сделкой до истечения срока
его действия. Покупка валютного фьючерса означает обязательство
купить иностранную валюту (например, доллары) и продать оте-
чественную валюту (рубли). Продажа валютного фьючерса означает
обязательство продать иностранную валюту (те же доллары) и купить
отечественную валюту (рубли);
− биржевая расчетная цена определяется либо по результатам торгов в
последний торговый день, либо в качестве основы для ее определения
берется валютный курс по результатам торгов на ту же дату на
валютной бирже.
Первичным рынком для фьючерсных контрактов на валютный курс, или
валютных фьючерсов, является банковский биржевой или внебиржевой рынок
иностранных валют, которые имеют свободное обращение на мировом рынке.
Обычно курсы валют выражаются в приравнивании соответствующей нацио-
нальной валюты к 1 долл. США. Торговля валютой осуществляется на условиях
немедленной поставки (спот-рынок) в течение двух рабочих дней или на усло-
виях поставки через несколько месяцев (форвардный рынок). В случае фор-
вардных валютных сделок, например через три месяца, будущий курс обмена
валют будет отражать различия в национальных ставках банковского процента
по депозитам соответствующих валют.
14.4.3. Краткосрочные процентные фьючерсы
Краткосрочные процентные фьючерсные контракты – это фьючерс-
ные контракты, основанные на краткосрочной процентной ставке, например, на
банковской процентной ставке по государственным краткосрочным облигациям,
выпускаемым на срок до одного года, и т.д.
Это стандартный биржевой договор, имеющий форму договора купли-
продажи краткосрочного процента в конкретный день в будущем по цене,
установленной в момент заключения сделки.
Процент, как и индекс, – это просто число, купля-продажа которого не
имеет реального смысла. Поэтому краткосрочный процентный фьючерсный