23
Пример 1.12.
Используя данные предыдущего примера, определить ИД к
началу проекта
t
= 0 при
Е
= 0,1.
Решение
R
T
=
TR
T
= 365 ед.,
З
T
=
TC
T
= 101,5 ед.,
TR
T
–
TC
T
= 263,5 ед.,
J
T
= 173,5 ед.
Индекс доходности
ИД =
−З
=
, ,
≈ ,
.
Пример 1.13.
Ставка дисконтирования равна 10%. Денежные потоки по
инвестициям следующие (табл. 1.4).
Таблица 1.4
Период 0
Период 1
Период 2
- 1 500
1 000
1 000
Рассчитать индекс доходности.
Индекс доходности к начальному моменту времени составит
ИД =
1000 (1+0,1) 1
+
1000 (1+0,1) 2
1500
= 1, 157.
Индекс доходности к будущему моменту времени составит
ИД =
1000∗(1+0,1)
1
+1000∗(1+0,1)
2
1500∗(1+0,1)
2
= 1,27.
Так как ИД
T
> 1, анализируемый проект следует принять к реализации.
Критерий ИД (рентабельности), в отличие от критерия приведенного эко-
номического эффекта, является относительным показателем. Считается, что он
удобен при выборе проектов из набора альтернативных и имеющих примерно
одинаковые значения приведенного эффекта.
Однако при применении указанного критерия следует учитывать ограни-
чения на значения величин Э
T
и
J
T
. В противном случае может возникнуть не-
определенность, обусловленная разным сочетанием указанных величин в
сравниваемых проектах.
