14
Пример 1.6.
Компания
АВС
хочет взять 10 000 руб. в кредит у банка и
расплатиться за него тремя ежегодными платежами (первый платеж через год),
если банк взимает 10 % годовых. Какие будут ежегодные платежи?
Ежегодный денежный поток
=
10000
(1 + 0,1)
1
+ (1 + 0,1)
2
+ (1 + 0,1)
3
= 4 021
руб
.
План погашения кредита выглядит следующим образом (табл. 1.1)
Таблица 1.1
Период
Начальная
сумма, руб.
Процент (10%)
Платеж, руб.
Конечная сумма,
руб.
1
2
3
4
5= 2+3-4
0
10000
1000
4021
6979
1
6979
698
4021
3656
2
3656
366
4021
0
Таким образом, погашение кредита начинается с момента, когда задол-
женность компании равна всей первоначальной сумме кредита. Колонка
3
по-
казывает проценты на эту сумму в начале периода, колонка
4
– платежи по
кредиту, а колонка
5
– остаток задолженности на конец каждого периода. Про-
цесс повторяется в течение всего срока погашения кредита.
Пример 1.7.
Корпорация ожидает получить 9 650 000 руб. в течение года.
Корпорация хочет использовать ставку дисконтирования 10 % за шесть меся-
цев. Сравнить текущую стоимость этой суммы при различных предположениях
о времени ее получения.
1. Предположим, что сумма будет получена в начале года, тогда ее теку-
щая стоимость составит 9 650 000 руб.
2. Если вся сумма целиком будет получена в конце года, то при соответст-
вующей ставке дисконтирования текущая стоимость будет равна
= 9 650 000
(1 + 0,1)
2
= 7 975 207 руб.
3. Предположим, что вся сумма будет получена в середине года, тогда те-
кущая стоимость составит
