33
задачи, связанные с обеспечением сопоставимости анализируемых проектов по
различным показателям.
C
C
0
C
1
C
2
C
n
1 2
n t
Рис. 2.1
В качестве основных денежных потоков инвестиционных проектов могут
выступать:
•
денежные потоки инвестиций И
t
(в частности, капитальных вложений);
•
денежные потоки расходов
П
в сфере производства;
•
денежные потоки расходов
Э
в сфере потребления (эксплуатации);
•
денежные доходы
п
t
R
в сфере производства;
•
денежные доходы в сфере потребления (эксплуатации).
Используя введенные предпосылки, рассмотрим вопрос сравнительной
оценки эффективности двух проектов, при этом возможны следующие
ситуации:
1)
проекты имеют разную длительность (продолжительность выполнения);
2)
проекты имеют различные величины инвестиций;
3)
проекты отличаются как по длительности, так и по инвестициям.
Рассмотрим первую ситуацию при условии, что начальные инвестиции
проектов одинаковы, т.е. И
01
= И
02
(рис. 2.2, 2.3). Денежные потоки первого и
второго проектов представлены на рис. 2.4
−
2.7.
