Стр. 468 - УПРАВЛЕНИЕ ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ

452

Согласно рекомендациям ООН по промышленному развитию, которые легли

в основу методических рекомендаций по оценке ИП, предусмотренных РФ, инве-

стиционный проект должен содержать основные разделы [41, 45, 46, 67–69, 79]:

1)

общая характеристика проекта (резюме);

2)

предпосылки и основная идея проекта (почему данный проект имеет

место быть, что ожидается в результате реализации проекта);

3)

анализ рынка и концепция маркетинга (сегмент, емкость рынка);

4)

сырье и поставки (основные необходимые сырье и материалы, по-

ставщики и смета затрат);

5)

местоположение основных фондов, строительный участок;

6)

проектирование и технология (перечень необходимого оборудования,

технология возможностей проектирования, смета затрат);

7)

организационная структура;

8)

план персонала (перечень работников, штатное расписание, смета за-

трат с учетом социальных фондов);

9)

план реализации проекта (сроки реализации, объемы финансирования);

10) финансовый план, оценка экономической эффективности и риска проекта.

11.2.2. Критерии инвестиционной привлекательности

Мотив финансирования инновационной деятельности определяется пока-

зателем цены капитала.

Цена собственного капитала определяется дивидендной политикой инно-

ватора (цена привлечения акционерного капитала) пропорционально доле ак-

ционерного капитала в собственных средствах организации [41]:

B

U

U p C

++ +

=

ПA

, (11.3)

где

С

– цена собственного капитала;

р

– отношение суммы дивидендов к ры-

ночной капитализации компании;

U –

акционерный капитал;

А

– амортизаци-

онный фонд; П – прибыль;

В

– безвозмездные поступления.

Цена собственного капитала для:

•

самофинансирования инновации – нижний предел рентабельности: до-

ходность менее цены капитала ухудшит основные финансовые показатели ком-

пании, приведет к неплатежеспособности и банкротству инноватора;

•

внешнего инвестора – гарантия возврата вложенных средств, показателем

достаточного уровня финансовой надежности объекта инвестиций.

Цена привлеченного капитала рассчитывается как средневзвешенная

процентная ставка по привлеченным финансовым ресурсам [41]:

∑

=

m

Vk

С

i

j

m

i

V

inv

1

, (11.4)

где

С

inv

– цена привлеченного капитала;

k –

ставка привлечения финансового