Стр. 85 - Фондовый рынок

ФОНДОВЫЙ РЫНОК
83
фондовых магазинах, банках, на почте и т.д. На этот рынок попадают ценные
бумаги как мелких и средних, так и крупных компаний.
Российский неорганизованный внебиржевой рынок представлен так
называемыми «брокерскими площадками». Этот своеобразный вариант
«телефонного» внебиржевого рынка представляет собой следующую систему:
институциональные брокеры, официально работающие на бирже, получая зака-
зы от своего клиента, не выставляют котировку в соответствующую систему, а
обращаются к «телефонному» маклеру с тем, чтобы он подыскал приемлемого
контрагента на сделку. Брокеры прибегают к такому варианту в случае, когда
приходят крупные заказы, а они хотят максимально скрыть настроения инве-
сторов и не показать ни в какой системе проходящие через данного брокера
заказы [22, с. 108].
Каждый из названных видов внебиржевых рынков (каждый сегмент, сек-
тор внебиржевого рынка) характеризуется определенной системой параметров:
а) обращающиеся на данном рынке финансовые инструменты (условия их
выпуска и обращения);
б) состав участников (их функции);
в) наличие (отсутствие) определенной обслуживающей инфраструктуры;
г) механизм регулирования данного вида внебиржевого рынка;
д) правила работы с данным финансовым инструментом;
е) правила осуществления торгов [23, с. 42].
Выводы. Вторичный внебиржевой рынок делится на организованный и
неорганизованный. Организованный рынок находится под контролем дилеров и
брокеров, предполагает оптовую продажу ценных бумаг. Торговля осуществ-
ляется через электронные терминалы. Неорганизованный рынок не предпола-
гает оптовой продажи ценных бумаг. Он ориентирован на мелких инвесторов,
которые приобретают небольшие партии ценных бумаг. Посредников на этом
рынке, как правило, не существует. Торговля осуществляется через банки,
фондовые магазины, почту и т.д.
6.5. Американская система автоматической котировки
национальной ассоциации дилеров
по ценным бумагам – NASDAQ
Крупнейшей в мире внебиржевой системой торговли ценными бумагами
является NASDAQ, которая была создана в США в 1971 году. В настоящее
время в системе NASDAQ осуществляется торговля более 5 000 акций компа-
ний. В торговле участвуют более 50 стран мира, которые совершают операции с
отдельных терминалов.