236
от создания, производства и эксплуатации нововведений. Такой подход позво-
ляет не только дать обобщающую (комплексную) оценку эффективности ново-
введения, но и определить вклад каждого из участников инвестиционной
деятельности в эту эффективность. В отличие от этого методы оценки эффек-
тивности инвестиций, предложенные в «Методических рекомендациях», позво-
ляют определить эффективность лишь у того участника, который реализует
инвестиционный проект.
6. Для оценки эффективности ИИП целесообразно применять не только
методы дисконтирования, но и методы компаундинга и аннуитета. В этом слу-
чае появляется возможность рассчитать экономический эффект по каждому го-
ду полезного использования нововведения и в большей степени увязать
показатели эффективности с реальными хозяйственными процессами, которые
будут происходить в экономике. В отличие от этого при оценке эффективности
ИП затраты и результаты, проектируемые на будущее, приводятся к текущему
году методом дисконтирования, что затрудняет возможность определения эко-
номического эффекта по каждому шагу полезного использования инвестицион-
ного проекта и, как следствие, не позволяет оценить значения показателей
эффективности в ближайшей перспективе.
7. При оценке эффективности инновационных инвестиционных проектов
следует исходить из возможности использования двух норм дохода на капитал.
Одну из них целесообразно использовать для приведения единовременных за-
трат к расчетному году. По своему значению она должна соответствовать нор-
ме прибыли, которую гарантирует банк собственнику денежных средств,
положенных на депозитный счет. Вторая норма дохода на капитал используется
для согласования интересов инвесторов и производителей нововведения. Мето-
ды оценки эффективности инвестиционных проектов в свою очередь исходят из
единой нормы дохода на капитал.
Следует подчеркнуть, что рекомендуемые методы оценки эффективности но-
вовведений могут быть использованы и для оценки эффективности ИП.
С учетом изложенного, для оценки эффективности инновационных инве-
