Стр. 45 - Фондовый рынок

ФОНДОВЫЙ РЫНОК
43
3.3.5. Государственные краткосрочные
бескупонные облигации
Значительное развитие среди государственных ценных бумаг получил
сегмент рынка, связанный с обращением государственных краткосрочных бес-
купонных облигаций (ГКО). Эти облигации начали выпускаться в Российской
Федерации с мая 1993г. и являются прообразом казначейских векселей США.
ГКО выпускаются на краткосрочный период, и их роль в финансовой системе
состоит в том, чтобы покрыть дефицит государственного бюджета. В связи с
краткосрочностью обращения эти ценные бумаги не могут быть использованы
для реализации долгосрочных инвестиционных проектов [23, с. 154-155].
Постановление правительства РФ от 16 октября 2000 г. № 790 «Об
утверждении генеральных условий и обращения государственных краткосроч-
ных бескупонных облигаций» гласит, что:
− настоящие Генеральные условия определяют порядок эмиссии и об-
ращения федеральных государственных ценных бумаг, номинальная
стоимость которых указана в валюте РФ, в виде государственных
краткосрочных бескупонных облигаций;
− эмитентом государственных краткосрочных бескупонных облигаций от
имени Российской Федерации выступает Министерство финансов РФ;
− по срокам обращения государственные краткосрочные бескупонные
облигации являются краткосрочными долговыми обязательствами
Российской Федерации;
− владельцами государственных краткосрочных бескупонных облигаций
могут быть российские и иностранные юридические и физические лица.
Форма существования – бездокументарная.
Форма владения – именная.
Форма выплаты дохода – дисконт, то есть облигации продаются по цене
ниже номинала.
Место торговли – ММВБ, выполняющая одновременно функции торго-
вой системы, расчетной системы и депозитария.
Доходность определялась на основе рыночных торгов. Доходность на
момент выпуска устанавливалась в ходе проведения аукционов по так называе-
мым конкурентным заявкам, то есть заявкам, которые принимают участие в
определении цены облигации.