107
ГЛАВА 4. ОЦЕНКА И УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ
ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
4.1. Характерные подходы к определению фактора риска
В исследованиях, посвященных проблеме риска, встречаются разные под-
ходы к определению критерия количественной оценки риска. От правильного
выбора метода расчета риска зависит точность оценки прогнозируемых потерь.
Если исходить из определения риска как вероятности недополучения пла-
нируемого дохода, то в этом случае критерием оценки риска является вероят-
ность того, что полученный результат окажется меньше требуемого значения
(намечаемого, планируемого, прогнозируемого):
= �
тр
− �,
где
R
– критерий оценки риска;
P
– вероятность;
D
тр
– требуемое (планируемое)
значение результата;
D
– полученный результат.
Однако данный подход позволяет оценить уровень риска только в момент
получения определенного результата, тогда как предпринимателя интересует
степень риска на момент принятия решений.
Л.А. Растригин предлагает в качестве критерия оценки риска абсолютную
величину, которая определяется как произведение ожидаемого ущерба на веро-
ятность того, что этот ущерб произойдет:
= У ∙ (У),
где
R
– степень риска; У – ожидаемый ущерб;
P
(У) – вероятность ущерба.
Определенный интерес для выяснения степени риска представляет подход,
предложенный американскими экономистами при оценке технических ново-
введений. Ценным в данном методе является стремление учесть вероятностный
характер ожидаемого результата в условиях неопределенности, все затраты и
весь ожидаемый эффект:
Э = ПСТР
Т
Р
К З
,
где Э – эффективность реализации нововведений; П – ежегодный объем продаж
