Стр. 124 - Фондовый рынок

ФОНДОВЫЙ РЫНОК
122
Решение
1. Для нахождения арифметических индексов цены складывают и делят
на число акций в корзине (см. формулу 8.1).
Определим арифметические индексы в начальный момент времени Jдо и
после повышения цен J после
2. Геометрические индексы рассчитываются по формуле
,
где P1, P2, …, Pn – цена акции компании; n – число акций в корзине.
Подставляя известные значения, получим геометрические индексы в
начальный момент времени J до и после повышения цен Jпосле
Вывод: фондовые индексы растут, следовательно, курсовая стоимость
акций растет.
По данному методу рассчитываются: композитный индекс «Вэлью Лайн»
(Value Line Composite Average, США), учитывающий котировки 1695 акций и
старейший индекс «Футси-30» (FT-30, Великобритания) [4, с. 341].
«Футси-30» – первый европейский индекс, появился в Англии в 1935 году,
включал в себя 30 компаний. В отличие от США, для его расчета были подобра-
ны такие компании, которые отражали структуру экономики. FT-30 развивался
все эти годы, в его структуре происходил постоянный сдвиг акцента от тяжелой
промышленности в сторону компаний, занятых в сервисе. Однако поворотным
для него стал 1984 год, когда была пересмотрена структура предприятий, были
введены в расчет финансовые компании. Он стал называться FT&SE-100 и
рассчитываться на основе акций 100 компаний в режиме реального времени.
На сегодняшний день этот индекс является золотой серединой: количество
составляющих сбалансировано величиной рыночного покрытия. На данный
момент он является основным для Англии.
Пример 8.6. Индекс FTSE-100 был введен в январе 1984 года с началь-
ным значением 1000. Индекс демонстрировал стабильный рост до октября 1987
; 100
3
3 100
до = ⋅
= J
.37, 104
3
21, 111 9,90
после = ⋅ +
= J
n n P PP J ×× × = ...
2 1
; 100 100 100 100 3
до = × × = J
.91, 103 1, 111 1, 111 9,90 3
после = × × = J