Стр. 116 - Фондовый рынок

ФОНДОВЫЙ РЫНОК
114
котируемые большинством маркет-мейкеров, относились к категории «альфа».
За ней шла категория «бета», затем – «гамма» и, наконец, – «дельта», в которую
входили наименее популярные акции с наименьшим числом маркет-мейкеров,
предлагающих котировки.
Позже такая классификация была заменена индикатором ликвидности ак-
ций, получившим название «нормальный масштаб рынка» (NMS – Normal
Market Size).
NMS для любой акции рассчитывается следующим образом:
1. Средний дневной оборот по счетам клиентов по данной акции за пре-
дыдущий год умножают на 2,5%. Полученная величина представляет собой
расчетную среднюю стоимость нормальной биржевой сделки на LSE.
2. Расчетную среднюю стоимость биржевой сделки делят на текущую
цену акции и получают число акций, соответствующее нормальному объему
сделки.
3. Определяют, в какую из 12 категорий NMS попадает рассчитанное
число акций, соответствующее нормальному объему сделки (табл. 8.1).
Таблица 8.1
Определение категории NMS
Категория NMS Число акций, соответствующее нормальному
объему сделки
500 0 – 667
1000 668 – 1333
2000 1334 – 2400
3000 2401 – 3750
5000 3751 – 6667
10000 6668 – 12000
15000 12001 – 18000
25000 18001 – 33000
50000 33001 – 60000
75000 60001 – 93000
100000 93001 – 160000
200000 более 160000
Акции, категория NMS которых > 2000, являются ликвидными, акции
остальных категорий имеют недостаточную ликвидность.