256
ма многокритериального выбора усложняется при определении эффективности
инноваций. Это обусловлено тем, что наряду с показателями эффективности
обычных инвестиционных проектов в данном случае необходимо учитывать
инновационные показатели. К ним можно отнести: коэффициент освоения но-
вой техники, коэффициент внедрения инноваций, коэффициент обеспеченности
интеллектуальной собственности, наличие патентов, количество НИР и ОКР и
другие. При выборе эффективных проектов потребуется учесть противоречия
между инновационными показателями, а также противоречия между показате-
лями эффективности инвестиций и инноваций. Возникает необходимость по-
иска тех или иных схем компромисса, с помощью которых выбирается
наиболее предпочтительное решение.
9. Принцип учета факторов риска и неопределенности
.
При оценке эффективности инвестиционных проектов приходится учиты-
вать неопределенность, присущую рыночной системе хозяйствования. При
этом следует различать статистическую и полную неопределенность. Статисти-
ческая неопределенность характеризуется тем, что вероятностные характери-
стики анализируемых проектов считаются известными. В данных ситуациях
определяются риски указанных проектов. На практике часто приходится ре-
шать задачи выбора эффективных решений при условии, что вероятностные
характеристики проектов неизвестны. При этом считается известным набор не-
управляемых факторов
Y
= {
y
i
},
i
=
1,�����
. Неопределенность заключается в том,
неизвестно, какой из факторов ( или их совокупность) будут действовать в дан-
ной ситуации. В качестве указанных факторов могут выступать :природные
факторы, действия конкурентов, спрос на предлагаемые товары, международ-
ные условия, параметры финансово-кредитной политики и т.п. Неконтролируе-
мые факторы являются внешними по отношению к анализируемым объектам
(проектам). В зависимости от уровня анализа различают факторы, относящиеся
к микросреде и факторы, представляющие макросреду. Микросреда характери-
зует ближнее окружение объекта, а макросреда - его дальнее окружение.
К особенностям инновационных проектов по сравнению с обычными ин-
