Стр. 544 - УПРАВЛЕНИЕ ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ

528

σ− =

3 MM

0

p

, (12.12)

где σ – дисперсия.

Пример 7.

Предварительная оценка результатов инновационного проекта

создания консалтингового подразделения аудиторской компании показала, что

наиболее ожидаемый доход от этой инновации составит 700 тыс. руб., но точ-

ность расчетов (стандартное отклонение, колеблемость) составляет 40%.

Тогда среднее линейное отклонение (

а

) составляет:

а = 700 * 40% / 100% = 280 тыс. руб.

Мера риска в данном случае оценивается как возможный убыток дея-

тельности консалтингового подразделения фирмы:

М

р

= |700 - 3·280 = 140 тыс. руб.

Убыток не превысит 140 тыс. руб.

Однако мера риска может быть менее М

о

– 3σ; если максимальные потери

реально менее расчетного значения, то мера риска совпадает с максимальными

потерями в результате реализации инновационного проекта.

Пример 8

. Мера риска для проекта организации выпуска витаминов – 20

тыс. руб., поскольку именно эту сумму инновационная фирма затратила на ис-

следования и разработки, хотя по расчетам максимальное негативное отклоне-

ние составляет: М

р

= 10 – З· 21 = 51 тыс. руб.

Но такая сумма потерь в данном случае нереальна, поэтому в качестве

меры риска принимается размер инвестиций, вложенных в реализацию проекта.

При принятии решения в области управления риска часто используются

кумулятивные статистические кривые (графики Лоренца, рис. 10.1), на которых на-

копленным итогом отражается вероятность неблагоприятной ситуации в зави-

симости от оценки неблагоприятности.

Зоны риска

Инновации, обеспечивающие рентабельность не ниже расчетной, счита-

ются безрисковой областью, которая не рассматривается как объект риск-

менеджмента [78].

Частота операций, убытки которой были компенсированы другими операция-

ми, включает также статистику по операциям, доходность которых была ниже рас-

четного уровня. Эти кумулятивные показатели позволяют определить зоны риска.

Зоны риска

– качественная характеристика степени риска в зависимости

от вероятности его возникновения. Для определения зон риска обычно исполь-

зуется кривая Лоренца, построенная по кумулятивным данным. Как правило,

выделяют следующие зоны риска:

I.

зона допустимого риска: возникновение рисковой ситуации не приводит

к существенному ухудшению финансового положения компании);

II.

зона умеренного риска: убытки от возникновения рискового события

покрываются прибылью других областей деятельности;