131
Рис. 6.10. Кривая
LM
Совокупность всех комбинаций
y
и
r
, которые при заданном количестве
денег обеспечивают равновесие на денежном рынке, образует кривую
LM
. Фак-
тически эта кривая собирает все равновесные значения на денежном рынке и
все равновесные значения на рынке ценных бумаг.
Алгебраический вид кривой
LM
выводится из уравнения равновесия на
денежном рынке. В кейнсианской концепции это уравнение в явном виде запи-
сывается так:
M
S
= PL
y
y + PL
r
(
r
max
r
),
или
rLy
L
p
M
r
y
,
где
L
y
и
L
r
–
предельные склонности к предпочтению ликвидности для сделок и
в качестве имущества соответственно,
М = М
S
L
r
r
max
,
r
max
– значение ставки
процента, при котором облигации становятся столь привлекательны, что никто
не желает иметь деньги в качестве имущества.
Совместное равновесие на рынках благ, денег и ценных бумаг
При достижении равновесия на рынке денег (кривая
LM
) одновременно
устанавливается равновесие и на рынке ценных бумаг. Поэтому, для достиже-
ния равновесия на трех рынках необходимо просуммировать кривые
IS
и
LM
(рис. 6.11).
Здсь точка
O
– точка равновесия,
y
*
и
r
*
равновесные значения выпус-
ка и процентной ставки.
r
r
r
*
M
Y
LM
