94
При оценке эффективности инвестиционного проекта для
акционеров
про-
тиворечия между притоками и оттоками могут состоять в том, что расходы на
приобретение акций могут существенно превышать дивиденды, выплачивае-
мые по акциям.
В случае выбора эффективных решений для
инвесторов
противоречия мо-
гут заключаться в том, что при соответствующей структуре капитала предпри-
ятия (соотношение собственных и заемных средств) не будет выполняться
требование окупаемости капитальных вложений инвесторов.
В целом, характеризуя ситуацию
3
, следует отметить, что, несмотря на ка-
жущуюся простоту постановки задачи (единственность проекта), могут иметь
место противоречия между требованиями, предъявляемыми к проекту каждым
из Участников.
Наглядное представление о ситуации
3
дает рис. 3.9.
Рис. 3.9
Эффективность (привлекательность) одного СЗИП для Участников будет
различной, так как показатели эффективности по каждой координате для каж-
дого Участника будут различными, как было показано ранее.
Ситуация 4. Оценка нескольких проектов несколькими Участниками –
«ярмарка проектов».
Блок-схема взаимодействий Участников приведена на рис. 3.10.
Подобная система взаимоотношений возникает, когда администрация со-
ответствующего уровня предъявляет набор подлежащих выполнению инвести-
Интерес
участника
n
С
Э
Т
Интерес
участника 1
