90
Рассмотрим кратко вопрос оценки с позиций государственного органа вла-
сти. В качестве указанного органа могут выступать органы разных уровней:
федерального, регионального, областного и т.п.
При анализе проектов государственные органы заинтересованы в эффек-
тивном формировании бюджета, поэтому при оценке проекта определяется его
бюджетная эффективность.
Критерий бюджетной эффективности может
быть представлен в виде
Б =
б
− З
б
,
где
б
– бюджетный полезный экономический результат, определяемый с уче-
том фактора времени;
З
б
– бюджетные затраты, рассчитываемые с учетом вре-
менного фактора.
Кроме оценки эффективности проекта, государственный орган будет инте-
ресовать экономическое состояние хозяйствующего субъекта с точки зрения
возможностей реализации проекта и выполнения условий, связанных с предос-
тавлением гарантий.
Следует также учесть интересы кредиторов, которые предоставляют пред-
приятию капитал на те или иные сроки. Эти интересы прежде всего выражают-
ся в надежности выплат по причитающимся процентам, способности
предприятия возвратить задолженность, обеспечении кредита активами фирмы
с целью защиты от риска.
В качестве основных показателей, которые могут быть использованы кре-
дитором для оценки состояния предприятия, выступают:
•
коэффициенты ликвидности;
•
коэффициенты, характеризующие структуру капитала (состояние заемно-
го и собственного капитала);
•
коэффициент покрытия долговых обязательств и др.
Таким образом, при решении данной задачи требуется определение групп
показателей, характеризующих эффективность инвестиционного проекта.
Определим основные группы показателей, характеризующие проект с точ-
ки зрения Участников:
