Стр. 105 - Фондовый рынок

ФОНДОВЫЙ РЫНОК
103
На современном биржевом рынке процедура совершения сделок распада-
ется на ряд самостоятельных этапов:
− поручение брокеру на совершение операции;
− заключение биржевой сделки между брокерами;
− сверка условий сделки и вычисления взаимных обязательств по по-
ставке ценных бумаг от продавца к покупателю и по расчетам денеж-
ных средств;
− исполнение сделки, заключающееся в переводе ценных бумаг покупа-
телю и перечислении денежных средств продавцу, а также уплате ко-
миссионных бирже, брокерам и другим участникам, обеспечивающим
биржевую торговлю.
В связи с тем, что на последних двух этапах возникает большой инфор-
мационный массив, обработка которого требует значительных трудозатрат,
появились специализированные клиринговые (расчетные) организации. Основ-
ными функциями клиринга и расчетов по ценным бумагам являются:
− сбор информации по заключенным сделкам, ее сверка и корректировка
при наличии расхождений, подтверждение о совершении сделки;
− учет зарегистрированных сделок и проведение вычислений по ним;
− определение взаимных обязательств по поставкам и расчетам участни-
ков биржевой торговли;
− обеспечение поставки ценных бумаг от продавца к покупателю;
− организация денежных расчетов по сделкам;
− обеспечение гарантий по исполнению заключенных сделок.
Процесс клиринга и расчетов проходит несколько последовательных этапов.
Этап 1. Совершение биржевой сделки, которую осуществляют брокеры
на основании приказов своих клиентов. Заключение сделки не является клирин-
гом, а служит основой для проведения клиринговых процедур.
Этап 2. Сверка условий сделки, в процессе которой сопоставляются па-
раметры совершенной операции по объему, ценам и другим существенным ус-
ловиям.
Этап 3. Регистрация сделки.
Этап 4. Направление участникам сделки подтверждения о совершенной
сделке.
Этап 5. Вычисление взаимных требований, которое заключается в опре-
делении количества и видов купленных (проданных) ценных бумаг, суммы пла-
тежа за ценные бумаги, а также комиссионных вознаграждений бирже, расчет-
ной палате, брокерам и др.
Этап 6. Проведение многостороннего зачета.
Этап 7. Поставка ценных бумаг продавцам и перечисление денежных
средств покупателям для исполнения сделки.