ФОНДОВЫЙ РЫНОК
218
Вывод
: синтетический фонд образуется в результате вложения 2 200 фун-
тов стерлингов во фьючерсный контракт и остатка 105 820 фунтов стерлингов –
в инструменты денежного рынка. То есть первоначальная моржа в сумме
2 200 фунтов стерлингов по фьючерсному контракту несет в себе такой же по-
тенциал прибыли, как 108 020 фунтов стерлингов, вложенных в акции. Таким
образом, синтетический фонд, реально не располагая акциями, обеспечивает
легкий доступ к средствам и минимальные торговые издержки.
Выводы.
Фьючерсные сделки представляют собой заключаемые на бир-
жах срочные сделки купли-продажи биржевых активов по ценам, действую-
щим в момент заключения сделки, с поставкой купленного актива и его опла-
той в будущем. До исполнения сделки покупатель вносит небольшую гаран-
тийную сумму. Чаще всего фьючерсные сделки заключаются не в целях окон-
чательной покупки и продажи товаров, а для страхования будущей сделки с
каким-либо активом или получения прибыли за счет последующей перепродаж
14.5. Опционные контракты
14.5.1. Понятие и классификация опционов
Опционный контракт (опцион)
– это договор, дающий право его
владельцу
(или покупателю) купить (продать) какой-либо актив по фиксирован-
ной цене (цене исполнения) в течение оговоренного срока у
подписчика
(или
продавца), или отказаться от исполнения сделки с уплатой за эти права подпис-
чику некоторой суммы денег, называемой
премией
(цена опциона).
Опционная премия, которую должен уплатить инвестор, рассчитыва-
ется по следующим формулам:
Премия Число "тиков" Стоимость "тика"
=
×
,
(14.5)
Число пунктов индекса
Премия
Стоимость "тика".
Размер "тика"
=
(14.6)
Можно выделить следующие факторы, влияющие на рыночную стои-
мость опциона, которые представлены на рис. 14.7.
1...,210,211,212,213,214,215,216,217,218,219 221,222,223,224,225,226,227,228,229,230,...346