Стр. 217 - Фондовый рынок

ФОНДОВЫЙ РЫНОК
215
Обычно с увеличением ставок рыночного процента цена на облигации
снижается. Наоборот, с уменьшением числа лет, остающихся до погашения
номинальной стоимости займа, его рыночная цена приближается к номиналу
облигации.
14.4.5. Фьючерсные контракты на индексы фондового рынка
Индекс фондового рынка, или фондовый индекс, есть обобщающий по-
казатель изменения во времени определенной совокупности курсов акций ком-
паний на фондовых биржах данной страны, рассчитываемый по установленным
правилам.
Наиболее известные фондовые индексы мира, по которым заключаются
фьючерсные контракты:
− «Стандард энд Пурз 500» (Standards & Poors (S&Р) 500) – индекс акций
500 компаний США (в том числе 400 – промышленных, 20 – финансо-
вых, 40 – коммунальных (энергетических), 40 – транспортных), взве-
шенных по их рыночной стоимости;
− «Футси-100» (FT-SЕ-100) – индекс акций 100 компаний Великоб-
ритании;
− «Дакс» (DАХ) – фондовый индекс Германии;
− «САС-40» (САС-40) – фондовый индекс Франции;
− «НИККЕЙ-225» (NIKKEI-225) – фондовый индекс Японии.
В России наиболее известными индексами фондового рынка являются
индексы «АК & М», Интерфакса, журнала «Коммерсантъ», компании «Грант»,
Российской торговой системы.
Фьючерсный контракт на индекс фондового рынка, или индексный
фьючерс, – это стандартный биржевой договор, имеющий форму купли-
продажи фондового индекса в конкретный день в будущем по цене, установ-
ленной в момент заключения сделки.
Индекс – это просто число, которое, естественно, не может продаваться
или покупаться, да еще с физической поставкой, поэтому по фьючерсному кон-
тракту на индекс осуществляется только расчет в денежной форме на величину
разницы между значениями индекса при заключении контракта и при его дос-
рочном закрытии или на дату исполнения.
Фьючерсы на индексы относятся к группе фьючерсных контрактов на
разницу.
Стандартная конструкция фьючерсного контракта на индекс:
− цена фьючерсного контракта – величина фондового индекса (обычно
безразмерная, например 3000);