36
Суммарный полезный результат от применения второго проекта:
2
= �
2
α .
5
=1
Экономический эффект, получаемый при использовании первого варианта:
Э
∑
1
=
R
∑
1
–
C
∑
1
.
Формула для определения экономического эффекта второго варианта име-
ет вид
Э
∑
2
=
R
∑
2
–
C
∑
2
.
В общем случае будет выполняться условие
Э
∑
1
≠
Э
∑
2
.
Пример 2.1.
Рассматриваются два варианта направления инвестиций
И
0
= 1 млн руб. Первый вариант обеспечивает ежегодные денежные поступле-
ния в сумме 900000 руб. в течение трех лет, а второй – в сумме 750000 руб. в
течение пяти лет. Распределение денежных потоков по времени приведено в
табл. 2.1.
Таблица 2.1
t,
годы
И
01
,
тыс. руб.
Э
1
(
t
),
тыс. руб.
Э
1д
(
t
),
тыс. руб.
И
02
,
тыс. руб.
Э
2
(
t
),
тыс. руб.
Э
2д
(
t
),
тыс. руб.
0
–1000
–
–
–1000
–
–
1
900
638
750
531,9
2
900
452,7
750
377,24
3
900
321,06
750
267,55
4
750
189,75
5
750
134,58
412,05
501,04
Результаты расчетов, представленные в табл. 2.1, показывают, что при
ставке дисконтирования
Е
= 41% (денежные потоки приводятся к начальному пе-
риоду) первый проект обеспечивает приведенный эффект, равный 412 тыс. руб.,
